Le Leverage buy-out ou LBO, est une technique d’acquisition de sociétés par effet de levier. Une société mère, aussi appelée [holding], est créée (ou utilisée) et s’endette pour acheter la majorité ou la totalité des actions d’une société considérée, la société cible. Les emprunts sont ensuite remboursés grâce aux dividendes que la cible, après son acquisition, verse à la holding.
Le recours à la technique du LBO vise à limiter la mise de fonds par l’investisseur et optimiser le rendement de l’investissement des acquéreurs dans l’opération. L’effet du levier financier est un mécanisme qui a pour principal objectif d’augmenter la rentabilité des capitaux propres investis grâce à la présence d’un endettement important. Si le taux de rentabilité de son investissement rapporté aux capitaux investis est supérieur au taux de l’emprunt, la holding aura bénéficié de l’effet de levier financier.