Système multilatéral de négociation (MTF)

Au termes de la directive [MIF], l'exécution d'un ordre portant sur un instrument financier admis à la négociation sur un marché réglementé peut désormais être effectuée selon deux autres modes alternatifs.
- Les systèmes multilatéraux de négociation ;
- Les internalisateurs.

Les systèmes multilatéraux de négociation (« multilateral trading facilities » ou MTF en anglais) sont des marchés organisés, mis en place et gérés :
- soit par des entreprises de marché (par exemple Euronext Growth (ex Alternext), se concentre sur les transactions relatives aux valeurs moyennes) ;
- soit par des prestataires de service d'investissement (PSI).

A la différence des marchés réglementés, ils ne sont pas soumis à des règles d’organisation strictes.